natural gas คืออะไร? ก๊าซธรรมชาติ LNG และปัจจัยที่ขับเคลื่อนราคา

By 3055 | GOC Prime Research Team30 SEP, 20261 views

natural gas หรือก๊าซธรรมชาติเป็นพลังงานฟอสซิลที่มีมีเทนเป็นองค์ประกอบหลัก ใช้เป็นเชื้อเพลิงและวัตถุดิบในกิจกรรมหลายประเภท เช่น การผลิตไฟฟ้าและภาคอุตสาหกรรม การศึกษาตลาดก๊าซควรเริ่มจากรู้ว่ากำลังพูดถึงสินค้าในรูปแบบใดและส่งมอบที่ไหน เพราะไม่มีราคาเดียวที่ใช้แทนทุกธุรกรรมทั่วโลกได้ หากต้องการทบทวนพื้นฐานว่า สินค้าโภคภัณฑ์คืออะไร สามารถอ่านความหมายและลักษณะสำคัญก่อนเจาะลึกหัวข้อนี้ได้

natural gas, LNG และ LPG ต่างกันอย่างไร

LNG ย่อมาจาก Liquefied natural gas คือก๊าซธรรมชาติที่ทำให้เย็นจนเป็นของเหลวเพื่อช่วยในการเก็บและขนส่ง โดยเฉพาะเมื่อส่งทางเรือไปยังตลาดที่ไม่ได้เชื่อมต่อกันด้วยท่อ จึงเป็นรูปแบบการจัดการก๊าซธรรมชาติ ไม่ใช่ชื่อเรียกแทนเชื้อเพลิงทุกชนิดที่บรรจุในถัง

ส่วน LPG หรือ Liquefied Petroleum Gas เป็นกลุ่มก๊าซที่มีโพรเพนและบิวเทนเป็นส่วนสำคัญ สามารถได้จากการกลั่นน้ำมันหรือกระบวนการแยกก๊าซธรรมชาติ แม้ใช้คำว่า liquefied เหมือนกัน แต่ LNG กับ LPG ไม่ใช่สินค้าเดียวกันและไม่ควรใช้ข้อมูลราคาแทนกัน

ตารางเปรียบเทียบก๊าซธรรมชาติและผลิตภัณฑ์ที่ชื่อใกล้กัน

การศึกษา natural gas ควรแยกตัวสินค้าออกจากรูปแบบจัดเก็บและขนส่ง ตารางนี้ช่วยป้องกันการนำข่าวหรือราคาของเชื้อเพลิงคนละชนิดมาใช้แทนกัน แต่ไม่ได้อธิบายข้อกำหนดความปลอดภัยในการจัดเก็บจริง ซึ่งต้องอาศัยมาตรฐานและผู้เชี่ยวชาญที่เกี่ยวข้อง ไม่ใช้บทความการลงทุนเป็นคู่มือปฏิบัติงานกับระบบก๊าซ

ชื่อ	ความหมายพื้นฐาน	สิ่งที่ควรแยก
ก๊าซธรรมชาติ	มีมีเทนเป็นองค์ประกอบหลัก	แหล่งผลิต คุณภาพ และจุดส่งมอบ
LNG	ก๊าซธรรมชาติที่ทำให้เป็นของเหลว	รูปแบบขนส่งไม่ใช่ราคาเดียวทุกพื้นที่
LPG	กลุ่มก๊าซปิโตรเลียมที่มีโพรเพนและบิวเทนสำคัญ	ไม่ใช่สินค้าเดียวกับ LNG
สัญญาก๊าซล่วงหน้า	อ้างอิงสินค้าและเดือนตามข้อกำหนด	ไม่ใช่ราคาก๊าซทุกธุรกรรมวันนี้

ปัจจัยใดทำให้ราคาก๊าซเปลี่ยน

การผลิต การใช้ สินค้าคงคลัง สภาพอากาศ และข้อจำกัดระบบขนส่งเป็นประเด็นสำคัญ ตัวอย่างในตลาดสหรัฐฯ อากาศหนาวอาจเพิ่มความต้องการใช้เพื่อให้ความร้อน ขณะที่อากาศร้อนอาจเพิ่มการใช้ไฟฟ้าและความต้องการก๊าซจากโรงไฟฟ้า แต่ผลต่อราคายังขึ้นกับปัจจัยอื่นในช่วงเดียวกัน

แนวทางอ่านข้อมูลคือเทียบกับพื้นที่และช่วงฤดูกาลที่เกี่ยวข้อง ไม่ใช้ตัวเลขเพิ่มลดเพียงครั้งเดียวสรุปแนวโน้ม และแยกข้อมูลที่ประกาศแล้วออกจากการคาดการณ์ของผู้วิเคราะห์

รู้จัก Henry Hub, TTF และ JKM

Henry Hub เป็นแหล่งอ้างอิงสำคัญของตลาดก๊าซสหรัฐฯ และมีสัญญาฟิวเจอร์สใน CME Group (CME Group Inc.) ส่วน TTF เป็นศูนย์อ้างอิงสำคัญของตลาดก๊าซยุโรป ราคาทั้งสองสัมพันธ์กับโครงสร้างตลาดของตน ไม่จำเป็นต้องเท่ากันหรือเปลี่ยนในสัดส่วนเดียวกัน

สำหรับ LNG ในเอเชีย Platts JKM เป็นราคาประเมินสินค้าตามเงื่อนไขและกระบวนการของผู้จัดทำ ผู้ใช้ต้องแยกราคาประเมินดังกล่าวออกจากราคาฟิวเจอร์สที่นำชื่ออ้างอิงไปใช้ และตรวจหน่วยกับช่วงส่งมอบทุกครั้ง

ก่อนศึกษาการลงทุนต้องอ่านสัญญาให้ครบ

ตัวอย่าง Henry Hub natural gas Futures มาตรฐานมีขนาด 10,000 MMBtu ต่อสัญญา หากราคาเปลี่ยน 0.10 ดอลลาร์ต่อ MMBtu จะเปลี่ยนมูลค่า 1,000 ดอลลาร์ต่อสัญญา ตัวอย่างคำนวณนี้แสดงขนาดความเสี่ยง ไม่ใช่ราคาหรือโอกาสทำกำไรในปัจจุบัน

อ่านปริมาณคงคลังผ่านสมดุลรับเข้าและเบิกออก

ตัวอย่างคำนวณสต็อกโดยไม่ทำนายราคา

สมมติคลัง natural gas แห่งหนึ่งเริ่มงวดที่ 1,000 หน่วย รับเข้า 200 และเบิกออก 150 ปริมาณปลายงวดตามแบบจำลองคือ 1,050 หน่วย หากงวดถัดไปรับเข้า 100 แต่เบิกออก 250 ปริมาณจะเหลือ 900 หน่วย สูตรนี้เป็นสมดุลอย่างง่ายที่ยังไม่รวมการสูญเสียหรือรายการปรับอื่น และต้องใช้หน่วยเดียวกันตลอด

การที่สต็อก natural gas ลดลงไม่ได้บอกเพียงอย่างเดียวว่าราคาต้องเพิ่ม ต้องถามว่าลดลงเทียบกับอะไร อยู่ช่วงฤดูกาลใด และความต้องการกับอุปทานที่คาดต่อไปเปลี่ยนอย่างไร ตัวอย่างเชิงวิธีอ่านข้อมูลคือเทียบงวดที่สอดคล้องกัน พร้อมระบุพื้นที่และวันที่รายงาน ไม่เทียบคลังเฉพาะแห่งกับภาพตลาดทั้งหมดโดยไม่มีข้อมูลรองรับ

แยกการเปลี่ยนแปลงจริงออกจากการเปลี่ยนประมาณการ

หากรายงาน natural gas ปรับประมาณการผลิตจาก 100 เป็น 105 หน่วย นั่นคือความคาดหมายที่เพิ่ม ไม่ใช่หลักฐานว่าก๊าซอีก 5 หน่วยเข้าสู่ระบบแล้ว ควรแยกข้อมูลประมาณการ ผลจริง และการแก้ไขข้อมูลย้อนหลังออกจากกัน การเก็บวันที่เผยแพร่แต่ละชุดช่วยให้รู้ว่าในเวลาที่ตัดสินใจมีข้อมูลอะไรอยู่ ไม่ประเมินการตัดสินใจเดิมด้วยข้อมูลที่เพิ่งทราบภายหลัง

คำนวณพลังงานและราคาต่อหน่วยให้ตรงกัน

หน่วยปริมาตรไม่ใช่หน่วยพลังงานโดยอัตโนมัติ

ข้อมูล natural gas อาจแสดงทั้งปริมาตรและพลังงาน การแปลงต้องใช้ค่าความร้อนและเงื่อนไขที่เกี่ยวข้องกับสินค้า ไม่ควรเอาจำนวนหน่วยต่างชนิดมาเทียบโดยตรง ตัวอย่างแบบฝึกคือเขียนหน่วยไว้หลังตัวเลขทุกครั้ง และตรวจว่าตัวคูณเป็นของผลิตภัณฑ์ที่ใช้อยู่ หากไม่ทราบค่าที่ต้องใช้ ควรเว้นผลแปลงไว้แทนการใส่ตัวเลขจากตลาดอื่น

ราคาของ natural gas ที่ดูต่ำเมื่อเทียบกับน้ำมันไม่ได้แสดงว่ารับความเสี่ยงน้อย เพราะหน่วยราคาต่างกันและหนึ่งสัญญาอาจแทนปริมาณมาก การอ่านความเสี่ยงควรแปลงส่วนต่างราคาที่สมมติเป็นเงินต่อสัญญาก่อน แล้วรวมจำนวนสัญญาที่ถือ พร้อมตรวจเงินรองรับความผันผวน ไม่เปรียบเทียบความเสี่ยงจากตัวเลขหน้าราคาล้วน ๆ

ทดสอบผลของขนาดสถานะด้วยสถานการณ์เดียวกัน

สมมติใช้สัญญา natural gas มาตรฐานที่อ้างอิง 10,000 MMBtu และราคาเปลี่ยนสวนทาง 0.10 ดอลลาร์ต่อ MMBtu หนึ่งสัญญามีผลขาดทุน 1,000 ดอลลาร์ ส่วนสามสัญญาเป็น 3,000 ดอลลาร์ก่อนค่าใช้จ่าย จำนวนเงินนี้คำนวณจากข้อกำหนดและส่วนต่างสมมติ ไม่ใช่การคาดการณ์ราคา และไม่ใช่หลักประกันที่ต้องวางจริงในปัจจุบัน

เชื่อมฤดูกาลเข้ากับตลาดที่ต้องการศึกษา

ก่อนใช้ข่าว natural gas ตัดสินใจ ให้ระบุพื้นที่ส่งมอบและช่องทางลงทุน เช่น ข่าวอากาศหนาวในภูมิภาคหนึ่งอาจไม่อธิบายต้นทุนของผู้ใช้ก๊าซอีกพื้นที่ทั้งหมด ควรอ่านการผลิต คลังเก็บ และการส่งมอบร่วมกัน แล้วแยกข้อเท็จจริงจากสมมติฐานเรื่องราคา การรู้ชื่อเชื้อเพลิงเพียงอย่างเดียวยังไม่เพียงพอที่จะเลือกสัญญาหรือผลิตภัณฑ์ลงทุน

แยกการใช้ข้อมูลเพื่อธุรกิจออกจากการเก็งราคา

ผู้ใช้ก๊าซในโรงงานควรเริ่มจากเงื่อนไขที่ตนซื้อและรอบกำหนดราคา ส่วนผู้ลงทุนต้องเริ่มจากสินทรัพย์อ้างอิงและภาระของผลิตภัณฑ์ การใช้แหล่งข้อมูลเดียวกันไม่ทำให้วัตถุประสงค์เหมือนกัน จึงควรเขียนคำถามที่จะตอบก่อนเลือกกราฟหรือรายงานที่ใช้เป็นหลักฐาน

สรุป

natural gas ต้องเข้าใจทั้งสินค้าและหน่วยที่ใช้วัด เริ่มจากแยกราคาอ้างอิงกับข้อมูลสต็อก แล้วคำนวณเงินต่อสัญญาและความเสี่ยงรวมก่อนนำข่าวพลังงานไปใช้ตัดสินใจ

สำหรับใครที่สนใจเรื่องการลงทุนและอยากจะเริ่มลงทุน เทรด Forex สามารถเปิดบัญชีผ่าน GOC Prime ทางหน้าเว็บไซต์ได้เลย ก่อนเปิดบัญชีควรตรวจรายละเอียดบริการและเงื่อนไขเรื่อง ค่า Swap เลเวอเรจ ค่าธรรมเนียม ประเภทบัญชี และช่องทางดูแลลูกค้าที่ผู้ให้บริการประกาศในปัจจุบัน เพื่อให้เลือกเงื่อนไขที่ตรงกับรูปแบบการใช้งานและความเสี่ยงที่ยอมรับได้