รวมข่าวหุ้นประจำวันที่ 12 ตุลาคม 2569 SET ปรับ 8 กฎเทรด

By 3055 | GOC Prime Research Team12 OCT, 20261 views

ตลาดหุ้นไทยกำลังเตรียมเข้าสู่การเปลี่ยนแปลงด้านกฎเกณฑ์ซื้อขายครั้งสำคัญ หลังตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) ประกาศปรับปรุงมาตรการซื้อขายรวม 8 ข้อ โดยจะเริ่มมีผลวันที่ 16 พฤศจิกายน 2569

การเปลี่ยนแปลงครอบคลุมตั้งแต่การลดช่วงราคาซื้อขายหุ้น การปรับกฎขายชอร์ต การกำกับการซื้อขายด้วยความถี่สูง (High Frequency Trading หรือ HFT) ไปจนถึงการยกเลิก Dynamic Price Band รายหลักทรัพย์

ข่าวนี้จึงไม่ได้เกี่ยวข้องเฉพาะนักลงทุนรายใหญ่หรือบริษัทหลักทรัพย์ แต่ยังมีผลต่อวิธีส่งคำสั่งซื้อขาย ต้นทุน และความเสี่ยงที่นักลงทุนรายย่อยต้องทำความเข้าใจ

ข้อมูลตัด ณ วันที่ 12 ตุลาคม 2569 เวลา 08:01 น. ตามเวลาไทย โดยตลาดหุ้นไทยยังไม่ได้เปิดทำการในวันดังกล่าว วันซื้อขายล่าสุดคือวันที่ 9 ตุลาคม 2569

เกิดอะไรขึ้นกับตลาดหุ้นไทย

SET ประกาศมาตรการใหม่อย่างเป็นทางการ

วันที่ 9 ตุลาคม 2569 เวลา 20:36 น. ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเผยแพร่ประกาศฉบับที่ 84/2569 เรื่องการปรับปรุงมาตรการซื้อขายหลักทรัพย์

ประกาศระบุว่ามาตรการทั้ง 8 ข้อผ่านกระบวนการรับฟังความคิดเห็นจากผู้ลงทุนและผู้เกี่ยวข้องแล้ว รวมถึงได้รับความเห็นชอบจากคณะกรรมการ ก.ล.ต.

เป้าหมายของ SET คือเพิ่มความเท่าเทียมในการซื้อขาย ลดต้นทุนธุรกรรม ลดความผันผวนที่ผิดปกติ และปรับวิธีควบคุมพฤติกรรมการซื้อขายให้สอดคล้องกับตลาดในปัจจุบัน

ข้อเท็จจริงสำคัญ: มาตรการเหล่านี้ยังไม่มีผลในวันที่ 12 ตุลาคม แต่กำหนดเริ่มใช้ในวันที่ 16 พฤศจิกายน 2569

การประกาศหลังตลาดปิดวันที่ 9 ตุลาคมยังหมายความว่าไม่ควรนำราคาปิดวันดังกล่าวมาอ้างว่าเป็นผลตอบสนองต่อมาตรการใหม่โดยตรง

8 มาตรการใหม่ของ SET มีอะไรบ้าง

1. ลด Tick Size สำหรับหุ้นราคา 5–50 บาท

SET จะลดช่วงราคาซื้อขายขั้นต่ำสำหรับหลักทรัพย์ที่มีราคาตั้งแต่ 5–50 บาทต่อหุ้น

Tick Size คือช่วงราคาขั้นต่ำที่นักลงทุนสามารถตั้งคำสั่งซื้อขายได้

ตัวอย่างเชิงหลักการ หากราคาหุ้นสามารถขยับในช่วงที่ละเอียดขึ้น ผู้ซื้อและผู้ขายอาจเสนอราคาได้ใกล้กันกว่าเดิม ส่งผลให้ส่วนต่างระหว่างราคาเสนอซื้อและเสนอขาย หรือ Bid-Ask Spread มีโอกาสลดลง

การวิเคราะห์: การลด Tick Size อาจช่วยลดต้นทุนของผู้ลงทุนที่ซื้อขายบ่อย และทำให้การเสนอราคามีความละเอียดขึ้น แต่ไม่ได้รับประกันว่าสภาพคล่องจะเพิ่มขึ้นทุกหลักทรัพย์ เพราะปริมาณคำสั่งซื้อขายจริงยังเป็นตัวแปรสำคัญ

2. ปรับเกณฑ์ Short Selling

ภายใต้กฎใหม่ สภาวะปกติจะใช้หลัก Zero-Plus Tick โดยกำหนดให้ราคาขายชอร์ตเท่ากับหรือสูงกว่าราคาซื้อขายครั้งล่าสุด

แต่หากหุ้นมีราคาปิดลดลงตั้งแต่ 10% เมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า วันทำการถัดไปจะใช้เกณฑ์ Uptick ซึ่งกำหนดให้ราคาขายชอร์ตต้องสูงกว่าราคาซื้อขายครั้งล่าสุด

การวิเคราะห์: มาตรการนี้ออกแบบมาเพื่อลดแรงกดดันจากการขายชอร์ตในช่วงที่หุ้นปรับตัวลงรุนแรง อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่คำสั่งห้ามขายชอร์ตทั้งหมด และไม่ได้รับประกันว่าหุ้นที่ลดลงแรงจะฟื้นตัว

3. จำกัดหุ้นที่สามารถขายชอร์ตได้

SET ปรับหลักทรัพย์ที่สามารถขายชอร์ตได้ให้เน้นกลุ่มที่มีสภาพคล่องสูง ได้แก่ หุ้นใน SET100 หลักทรัพย์อ้างอิงของ Single Stock Futures ตลอดจน DR และ ETF ตามเกณฑ์ที่เกี่ยวข้อง

การกำหนดขอบเขตดังกล่าวมีเป้าหมายลดความเสี่ยงของการขายชอร์ตในหลักทรัพย์ที่มีสภาพคล่องไม่เพียงพอ

4. ปรับเกณฑ์ขึ้นทะเบียนการซื้อขาย HFT

ตลาดหลักทรัพย์จะพิจารณาลักษณะการซื้อขายจากปัจจัยต่าง ๆ เช่น ความถี่ของการส่งคำสั่ง ความเร็วของคำสั่ง มูลค่าซื้อขายรายวัน และการใช้ Dedicated API

เป้าหมายคือให้การกำกับดูแลพิจารณาจากพฤติกรรมการซื้อขายจริง ไม่ใช่เพียงประเภทของผู้ลงทุน

5. เพิ่มค่าธรรมเนียมสำหรับคำสั่งซื้อขายบางลักษณะ

บัญชีที่มี Order-to-Trade Ratio มากกว่า 50 เท่า และมีการส่งคำสั่งเฉลี่ยมากกว่า 50 ครั้งต่อนาที จะถูกเรียกเก็บค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมตามเงื่อนไขที่กำหนด

อัตราค่าธรรมเนียมอยู่ที่ 0.15 บาทต่อคำสั่ง เฉพาะส่วนที่เกิน 15,000 รายการต่อวัน

มาตรการนี้มุ่งจัดการบัญชีที่ส่งคำสั่งจำนวนมาก แต่มีคำสั่งที่จับคู่ซื้อขายจริงน้อยเมื่อเทียบกับจำนวนคำสั่งทั้งหมด

สำหรับนักลงทุนทั่วไปที่ไม่ได้ส่งคำสั่งจำนวนมากในลักษณะดังกล่าว ไม่ควรตีความว่าคำสั่งซื้อขายทุกคำสั่งจะถูกเก็บค่าธรรมเนียมเพิ่ม 0.15 บาท

6. ยกเลิก Dynamic Price Band รายหลักทรัพย์

SET จะยกเลิกกรอบราคาซื้อขายแบบ Dynamic Price Band หรือ DPB รายหลักทรัพย์ เพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นในการซื้อขาย โดยเฉพาะหุ้นที่มีสภาพคล่องต่ำ

การวิเคราะห์: มาตรการนี้อาจช่วยลดข้อจำกัดในการจับคู่คำสั่งบางสถานการณ์ แต่ก็ทำให้ผู้ลงทุนต้องระวังการเคลื่อนไหวของราคาที่รวดเร็วขึ้น

การยกเลิก DPB ไม่ควรถูกตีความว่า SET ยกเลิกมาตรการควบคุมราคาทุกประเภทหรือยกเลิก Ceiling/Floor ทั้งระบบ

7. ยกเลิกข้อจำกัดประเภทหลักทรัพย์ที่ HFT ซื้อขายได้

การเปลี่ยนแปลงนี้เพิ่มความยืดหยุ่นให้ผู้ลงทุนที่ใช้ระบบซื้อขายอัตโนมัติ และอาจทำให้การซื้อขายด้วยความถี่สูงขยายไปยังหลักทรัพย์ประเภทต่าง ๆ ได้มากขึ้น

8. ยกเลิก Minimum Resting Time

SET ยกเลิกข้อกำหนด Minimum Resting Time หรือ MRT ซึ่งเกี่ยวข้องกับระยะเวลาขั้นต่ำที่คำสั่งต้องค้างอยู่ในระบบ

เป้าหมายคือเพิ่มประสิทธิภาพการบริหารคำสั่งและลดภาระระบบงานของบริษัทสมาชิก

มาตรการข้อ 4–8 มีความเกี่ยวข้องกัน เพราะ SET กำลังเพิ่มความยืดหยุ่นในการส่งคำสั่ง ขณะเดียวกันก็ปรับวิธีกำกับพฤติกรรมการซื้อขายที่อาจสร้างภาระหรือความผิดปกติต่อระบบตลาด

ข่าวนี้สำคัญต่อตลาดหุ้นไทยอย่างไร

ลดต้นทุนการซื้อขาย แต่ไม่ได้หมายความว่าหุ้นจะขึ้น

การลด Tick Size อาจทำให้ส่วนต่างราคาซื้อและขายแคบลง

สำหรับนักลงทุนที่ซื้อขายบ่อย การลด Spread สามารถช่วยลดต้นทุนสะสมได้

ตัวอย่างเชิงสมมติ หากนักลงทุนทำธุรกรรมที่มีมูลค่ารวม 1 ล้านบาท และต้นทุนส่วนต่างราคาลดลง 0.05% จะเท่ากับต้นทุนที่ลดลงประมาณ 500 บาทก่อนพิจารณาค่าใช้จ่ายอื่น

อย่างไรก็ตาม ผลลัพธ์จริงขึ้นอยู่กับสภาพคล่องและลักษณะคำสั่งในแต่ละหลักทรัพย์

ที่สำคัญ การลดต้นทุนการซื้อขายไม่ได้ทำให้รายได้หรือกำไรของบริษัทจดทะเบียนเพิ่มขึ้นโดยตรง

ผลต่อหุ้นจึงเป็นผลผ่านสภาพคล่อง พฤติกรรมผู้ลงทุน และความเชื่อมั่นมากกว่าการเพิ่ม Earnings ของธุรกิจทันที

ผลกระทบต่อหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็ก

หุ้นที่มีสภาพคล่องต่ำอาจได้รับผลจากการเปลี่ยนแปลง DPB และข้อจำกัด HFT มากกว่าหุ้นขนาดใหญ่บางตัว

หากจำนวนผู้ส่งคำสั่งเพิ่มขึ้นและมีคำสั่งซื้อขายจริงรองรับ สภาพคล่องอาจดีขึ้น

แต่หากคำสั่งที่เพิ่มเข้ามาเป็นเพียงคำสั่งระยะสั้นที่ยกเลิกอย่างรวดเร็ว นักลงทุนรายย่อยอาจไม่ได้รับประโยชน์ด้านสภาพคล่องมากตามที่คาด

ดังนั้นจำนวนคำสั่งที่เพิ่มขึ้นไม่จำเป็นต้องหมายถึงปริมาณซื้อขายจริงหรือสภาพคล่องที่มีคุณภาพสูงขึ้นเสมอไป

ผลกระทบต่อบริษัทหลักทรัพย์

บริษัทหลักทรัพย์และผู้ให้บริการระบบซื้อขายอาจต้องปรับระบบงานให้รองรับเกณฑ์ใหม่

หากมาตรการช่วยเพิ่มมูลค่าซื้อขายได้จริง บริษัทหลักทรัพย์อาจมีโอกาสได้รับรายได้ค่าธรรมเนียมจากธุรกรรมเพิ่มขึ้น

แต่ในอีกด้าน การแข่งขันและต้นทุนปรับระบบอาจทำให้กำไรไม่ได้เพิ่มขึ้นตามมูลค่าซื้อขายโดยอัตโนมัติ

นี่เป็นเพียงความเป็นไปได้ทางธุรกิจ ไม่ใช่การคาดการณ์กำไรของหุ้นโบรกเกอร์รายใดรายหนึ่ง

ตลาดหุ้นตอบสนองอย่างไร

วันซื้อขายล่าสุดก่อนรายงานคือวันที่ 9 ตุลาคม 2569

SET Index ปิดที่ 1,577.65 จุด เพิ่มขึ้น 7.04 จุด หรือ 0.45% ด้วยมูลค่าซื้อขายประมาณ 53,542.67 ล้านบาท

ดัชนีเคลื่อนไหวระหว่างวันในช่วง 1,569.59–1,578.47 จุด

อย่างไรก็ตาม ประกาศมาตรการใหม่เผยแพร่หลังตลาดปิด จึงยังไม่สามารถใช้การเปลี่ยนแปลงของดัชนีวันที่ 9 ตุลาคมเป็นหลักฐานว่าตลาดตอบสนองต่อกฎชุดนี้แล้ว

ฝั่งสหรัฐฯ ในวันเดียวกัน S&P 500 เพิ่มขึ้นประมาณ 0.6%, Dow Jones เพิ่มขึ้น 0.8% และ Nasdaq เพิ่มขึ้น 0.6% โดยประเด็นสำคัญอยู่ที่ข่าวรายบริษัทและความคาดหวังผลประกอบการ

ความแตกต่างนี้ช่วยอธิบายว่า ข่าวมาตรการซื้อขายของไทยเป็นประเด็นโครงสร้างตลาดที่ต้องติดตามระยะกลาง มากกว่าปัจจัยที่จะกำหนดทิศทางราคาหุ้นรายวันทันที

โอกาสและความเสี่ยงจากมาตรการใหม่

โอกาส

หาก Tick Size ที่เล็กลงช่วยลด Spread จริง นักลงทุนอาจซื้อขายด้วยต้นทุนที่ต่ำลง

การกำกับ Short Selling และคำสั่งความถี่สูงที่ละเอียดขึ้นอาจช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของผู้ลงทุนบางกลุ่ม

หากตลาดมีความเชื่อมั่นและสภาพคล่องเพิ่มขึ้นอย่างยั่งยืน บริษัทจดทะเบียนอาจได้รับประโยชน์ทางอ้อมจากสภาพแวดล้อมการระดมทุนที่ดีขึ้น

ความเสี่ยง

การยกเลิกข้อจำกัดบางประเภทอาจทำให้ราคาเปลี่ยนแปลงรวดเร็วขึ้นในหลักทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำ

การเปิดให้ HFT ซื้อขายหลักทรัพย์ได้กว้างขึ้นอาจทำให้โครงสร้างคำสั่งในตลาดเปลี่ยนไป ซึ่งต้องติดตามว่าช่วยเพิ่มสภาพคล่องจริงหรือทำให้การแข่งขันด้านความเร็วสูงขึ้นโดยไม่มีประโยชน์ต่อผู้ลงทุนทั่วไปมากนัก

อีกประเด็นคือการเปลี่ยนกฎไม่ได้แก้ปัญหาพื้นฐานของเศรษฐกิจหรือผลประกอบการบริษัท

หากบริษัทจดทะเบียนกำไรลดลงหรือเงินทุนต่างชาติไหลออก ราคาหุ้นยังสามารถปรับตัวลดลงได้แม้มีกฎซื้อขายที่ดีขึ้น

นักลงทุนควรติดตามอะไรต่อ

ก่อนวันที่ 16 พฤศจิกายน 2569

ควรตรวจรายละเอียดเกณฑ์ Tick Size ใหม่จาก SET ให้ตรงกับช่วงราคาของหุ้นที่ลงทุน รวมถึงศึกษาความแตกต่างระหว่าง Zero-Plus Tick และ Uptick

ผู้ลงทุนที่ใช้ระบบอัตโนมัติควรตรวจสอบเงื่อนไขการส่งคำสั่งและค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมกับบริษัทหลักทรัพย์ที่ให้บริการ

หลังมาตรการเริ่มบังคับใช้

ควรติดตาม Bid-Ask Spread, มูลค่าซื้อขายจริง, ความผันผวนระหว่างวัน และจำนวนหลักทรัพย์ที่มีสภาพคล่องเพิ่มขึ้น

หาก Spread ลดลงพร้อมมูลค่าซื้อขายและความลึกของคำสั่งที่ดีขึ้น จะเป็นหลักฐานสนับสนุนว่ามาตรการช่วยยกระดับคุณภาพตลาด

ในทางกลับกัน หากราคาเหวี่ยงแรงขึ้นในหุ้นสภาพคล่องต่ำโดยไม่มีคำสั่งซื้อขายรองรับเพียงพอ ตลาดอาจต้องประเมินผลของการยกเลิกข้อจำกัดบางประเภทเพิ่มเติม

สรุปข่าวหุ้นประจำวันที่ 12 ตุลาคม 2569

ข่าวสำคัญของตลาดหุ้นไทยรอบนี้คือการประกาศปรับปรุง 8 มาตรการซื้อขายของ SET ซึ่งจะมีผลวันที่ 16 พฤศจิกายน 2569

การเปลี่ยนแปลงครอบคลุม Tick Size, Short Selling, HFT, Order-to-Trade Ratio, Dynamic Price Band และ Minimum Resting Time

ข้อเท็จจริง: SET ยืนยันการเปลี่ยนแปลงกฎและวันบังคับใช้แล้ว

การวิเคราะห์: ผลเชิงบวกที่คาดหวังคือการลดต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพของตลาด แต่ยังไม่สามารถยืนยันได้ว่ากฎใหม่จะทำให้สภาพคล่องดีขึ้นหรือช่วยให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นมากน้อยเพียงใด

นักลงทุนจึงควรติดตามผลหลังเริ่มใช้จริง แทนการคาดการณ์ว่าทุกหุ้นจะได้ประโยชน์ในทิศทางเดียวกัน

รายงานนี้จัดทำขึ้นเพื่อให้ความรู้เกี่ยวกับข่าวหุ้นและโครงสร้างตลาด ไม่ใช่คำแนะนำซื้อขายหลักทรัพย์ส่วนบุคคล