สินค้าโภคภัณฑ์ CFD คืออะไร และต่างจากการซื้อ Commodity จริงอย่างไร

By 3055 | GOC Prime Research Team2 OCT, 20262 views

สินค้าโภคภัณฑ์ CFD คือ Contract for Difference ที่อ้างอิงการเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ทองคำ น้ำมัน เงิน หรือโลหะบางประเภท โดยผู้ซื้อขายไม่ได้เป็นเจ้าของ Commodity อ้างอิงจริง

ผลของ Position เกิดจากความแตกต่างระหว่างราคาเปิดและราคาปิด รวมกับขนาด Position และต้นทุนตามเงื่อนไข Product

Financial Conduct Authority (FCA) อธิบายว่า CFD เป็น Leveraged Derivative และจัดเป็นผลิตภัณฑ์ที่มีความเสี่ยงสูงสำหรับ Retail Consumer FCA — Contracts for Difference

ดังนั้นการซื้อ Gold CFD ไม่เหมือนกับการซื้อทองคำแท่ง

ผู้ซื้อทองคำจริงถือกรรมสิทธิ์ในทองคำ แต่ผู้เปิด CFD Position กำลังถือสัญญาทางการเงินที่อ้างอิงการเปลี่ยนแปลงของราคา

หากยังไม่เข้าใจพื้นฐาน สามารถเริ่มจาก CFD คือ ก่อน เพื่อแยก Product Structure ออกจากตัวสินทรัพย์อ้างอิง

สินค้าโภคภัณฑ์ CFD มีอะไรให้ซื้อขายบ้าง

Product ที่มีให้ใช้งานขึ้นอยู่กับ Provider และ Jurisdiction

ตัวอย่าง Underlying Commodity ที่อาจพบใน Commodity CFD เช่น

Gold
Silver
Crude Oil
Natural Gas
Copper
Platinum

แต่ Product ที่มีชื่ออ้างอิงสินทรัพย์เดียวกันไม่ได้หมายความว่าจะมี Contract Specification เท่ากัน

ตัวอย่างเช่น Gold CFD ของ Provider สองแห่งอาจมี

Contract Size
Minimum Position
Margin Requirement
Spread
Overnight Cost

ไม่เหมือนกัน

ดังนั้นก่อนเปิด Position ต้องตรวจ Specification ของ Product จริงทุกครั้ง ไม่ควรคำนวณ Position จากชื่อ Commodity เพียงอย่างเดียว

สินค้าโภคภัณฑ์ CFD ไม่ได้ทำให้เป็นเจ้าของ Commodity

นี่เป็นหนึ่งในความแตกต่างที่สำคัญที่สุด

สมมติเปิด Buy Gold CFD

ผู้ซื้อไม่ได้รับทองคำมาเก็บไว้ และไม่ได้ถือกรรมสิทธิ์ในทองคำจริง

Position จะเปลี่ยนมูลค่าตามการเคลื่อนไหวของราคาอ้างอิงและเงื่อนไขของ Contract

FCA อธิบาย CFD ในลักษณะของการเก็งการเคลื่อนไหวของราคาสินทรัพย์โดยไม่ได้เป็นเจ้าของสินทรัพย์นั้น FCA — CFD Consumer Risk Information

ผู้ใช้งานจึงต้องเข้าใจสองชั้นพร้อมกัน

ชั้นที่ 1: Underlying Commodity

เช่น ทองคำหรือน้ำมันมี Price Driver อะไร

ชั้นที่ 2: CFD Product

Contract Size, Margin, Leverage และ Cost ทำงานอย่างไร

วิเคราะห์ Commodity ถูก แต่ใช้ Position Size ผิดก็ยังสามารถขาดทุนเกินแผนได้

Long และ Short ใน Commodity CFD ทำงานอย่างไร

CFD หลาย Product เปิดให้ผู้ใช้งานสร้าง Exposure ได้ทั้งฝั่ง Long และ Short ตาม Product Terms

Long

เปิด Buy เมื่อ Strategy มองว่าราคาอาจเพิ่ม

ตัวอย่างสมมติ

เปิดที่ 100
ปิดที่ 105

Price Difference = +5

ผลเงินจริงยังต้องนำ Position Size และ Cost เข้ามาคำนวณ

Short

เปิด Sell เมื่อ Strategy มองว่าราคาอาจลด

ตัวอย่างสมมติ

เปิด Sell ที่ 100
ปิดที่ 95

Price Difference ตามทิศทาง Position = 5

แต่หากราคาขึ้นแทน ผลจะเกิดในทางตรงกันข้าม

ความสามารถในการเปิด Short จึงไม่ได้ลดความเสี่ยง เพียงทำให้สามารถสร้าง Position ในอีก Direction หนึ่งได้

Margin ในสินค้าโภคภัณฑ์ CFD คืออะไร

CFD โดยทั่วไปเป็น Leveraged Product ซึ่งใช้ Margin เป็นส่วนหนึ่งของการเปิด Position

FCA ระบุว่า CFD เป็น Complex Leveraged Derivative และกำหนดข้อจำกัดด้าน Leverage สำหรับ Retail Customer ภายใต้กฎในเขตอำนาจของ FCA เนื่องจากความเสี่ยงของการขาดทุนอย่างรวดเร็ว FCA — CFD Product Restrictions

เงื่อนไขจริงแตกต่างกันตาม Provider, Product และ Jurisdiction จึงไม่ควรนำข้อกำหนดของตลาดหนึ่งไปใช้กับอีกตลาดโดยอัตโนมัติ

ตัวอย่างต่อไปนี้เป็นเพียงตัวอย่างสมมติเพื่ออธิบายกลไก Margin ไม่ใช่อัตราของ GOC Prime หรือ Provider รายใด

Position Exposure = 100,000 บาท
Margin Requirement = 10%

Margin =

100,000 × 10% = 10,000 บาท

แม้จะใช้ Margin 10,000 บาท แต่การเคลื่อนไหวของราคาเกิดขึ้นกับ Position ที่มี Exposure 100,000 บาท

ดังนั้น Margin ต่ำไม่เท่ากับ Risk ต่ำ

Leverage ในสินค้าโภคภัณฑ์ CFD ส่งผลอย่างไร

Leverage คือผลจากการที่เงินจำนวนหนึ่งสามารถควบคุม Exposure ที่สูงกว่าได้

ต่อจากตัวอย่างข้างต้น

Exposure = 100,000 บาท
Margin = 10,000 บาท

อัตราส่วน Exposure ต่อ Margin ในตัวอย่างเท่ากับ 10 เท่า

หากมูลค่า Position เปลี่ยน 1%

100,000 × 1% = 1,000 บาท

เมื่อเทียบกับ Margin 10,000 บาท ผลกระทบดังกล่าวคิดเป็น 10% ของเงิน Margin ในตัวอย่าง

นี่เป็นเหตุผลที่ Leverage สามารถขยายทั้งผลบวกและผลลบของ Position ได้

FCA ระบุว่า CFD มีความเสี่ยงสูงจาก Leverage และกำหนดให้ Provider ภายใต้กฎของตนแสดง Risk Warning สำหรับ Retail Client FCA Handbook — CFD Risk Warning

ต้นทุนของสินค้าโภคภัณฑ์ CFD มีอะไรบ้าง

ต้นทุนจริงขึ้นอยู่กับ Product Terms

Spread

ส่วนต่างระหว่างราคา Bid และ Ask

Commission

บาง Account อาจมี Commission เพิ่ม

Overnight Cost

การถือ Position ข้ามวันใน Product บางประเภทอาจมี Financing หรือ Overnight Cost

เงื่อนไขและวิธีคำนวณไม่เหมือนกันทุก Provider

Currency Conversion

หาก Account Currency กับ Currency ของ Product ต่างกัน อาจเกิดต้นทุนหรือผลจากการแปลงสกุลเงิน

Slippage

ในตลาดที่เคลื่อนไหวเร็ว ราคาที่ Execute อาจไม่ตรงกับราคาที่เห็นก่อนส่ง Order

ผู้ใช้จึงควรตรวจ Product Terms และ Cost Schedule ก่อนเปิด Position ไม่ใช่ดูเพียง Spread ที่แสดง ณ ช่วงเวลาใดช่วงเวลาหนึ่ง

สินค้าโภคภัณฑ์ CFD ต่างจาก Futures อย่างไร

CFD และ Futures สามารถสร้าง Exposure ต่อ Commodity เหมือนกัน แต่โครงสร้างต่างกัน

ประเด็น	Futures	Commodity CFD
โครงสร้าง	Standardized Exchange-Traded Contract	Contract ตาม Product/Provider
Ownership	ไม่ใช่การถือ Commodity โดยตรง	ไม่ถือ Commodity อ้างอิง
Expiry	มีตาม Futures Contract	ขึ้นกับ Product
Contract Size	Exchange กำหนด	Provider/Product กำหนด
Margin	ตาม Exchange/Broker rules	ตาม Provider/Product/Jurisdiction
Leverage	เกิดจากโครงสร้าง Margin	เกิดจากโครงสร้าง Margin ของ Product
Cost	Commission, Exchange Fee, Roll ฯลฯ	Spread, Commission, Overnight ฯลฯ
สิ่งที่ต้องตรวจ	Tick, Contract Month, Expiry	Margin, Cost, Product Terms

CFTC อธิบายว่า Futures Contract มีช่วงเวลาของสัญญาและผู้ใช้งานต้องเข้าใจภาระผูกพันของ Contract ก่อนซื้อขาย CFTC — Basics of Futures Trading

จึงไม่ควรถามเพียงว่า

“CFD หรือ Futures อันไหนดีกว่า”

แต่ควรถามว่า

เข้าใจ Product ไหนมากกว่า
ต้องการถือ Position นานแค่ไหน
มี Expiry หรือ Roll หรือไม่
ต้นทุนประเภทใดมีผลกับ Strategy
Position Size ที่เหมาะสมคำนวณอย่างไร

สินค้าโภคภัณฑ์ CFD คำนวณกำไรขาดทุนอย่างไร

ในรูปแบบพื้นฐานสามารถคิดจาก

Price Difference × Position Value per Point

ตัวอย่างสมมติ

เปิด Buy = 2,000
ปิด = 2,020
ส่วนต่าง = 20 จุด

สมมติ Product Specification กำหนดให้ 1 จุดมีมูลค่า 50 บาท

ผลก่อนต้นทุนเท่ากับ

20 × 50 = 1,000 บาท

แต่หากราคาลดลง 20 จุดแทน ผลจะเคลื่อนไปในทิศทางตรงกันข้าม

ตัวเลขนี้เป็นเพียงตัวอย่าง

Product จริงต้องตรวจ

Contract Size
Lot Size
Point Value
Currency
Spread
Commission
Overnight Cost

ก่อนคำนวณทุกครั้ง

Position Size สำคัญกว่า Maximum Leverage

สิ่งที่ผู้เริ่มต้นอาจเข้าใจผิดคือ หาก Account เปิดให้ใช้ Leverage สูง แปลว่าควรเปิด Position ใหญ่ตาม

ในความจริง Maximum Leverage เป็นเพียงข้อจำกัดสูงสุดของ Product หรือ Account ตามเงื่อนไขที่เกี่ยวข้อง

Position Size ควรถูกกำหนดจาก

เงินทุน
Stop Distance
Point Value
Risk ที่รับได้

ไม่ใช่เริ่มจาก Maximum Position ที่ระบบยอมให้เปิด

Leverage ไม่ได้ทำให้ Analysis แม่นขึ้น เพียงทำให้ผลกระทบของ Position ต่อเงินทุนเปลี่ยนไป

ความเสี่ยงของสินค้าโภคภัณฑ์ CFD

สินค้าโภคภัณฑ์ CFD มี Risk หลายชั้นพร้อมกัน

Market Risk

ทอง น้ำมัน และ Commodity สามารถเปลี่ยนราคาอย่างรวดเร็วจาก Supply, Demand, Macro Economy และ Geopolitics

Leverage Risk

Leverage สามารถขยายผลขาดทุนเมื่อเทียบกับเงินทุนได้

Margin Risk

เมื่อ Equity เปลี่ยน เงื่อนไข Margin ของ Account อาจส่งผลต่อความสามารถในการรักษา Position ตาม Product Terms

Execution Risk

ตลาดที่เคลื่อนไหวเร็วสามารถเกิด Slippage

Cost Risk

การถือ Position นานอาจทำให้ Cost สะสม โดยเฉพาะ Product ที่มี Overnight Financing

Product Risk

การไม่เข้าใจ Contract Size หรือ Point Value สามารถทำให้ Position ใหญ่กว่าที่ตั้งใจได้

FCA จัด CFD เป็นผลิตภัณฑ์ที่มีความเสี่ยงสูงและไม่เหมาะกับ Retail Consumer ทุกคน จึงควรทำความเข้าใจกลไกก่อนใช้เงินจริง

สินค้าโภคภัณฑ์ CFD เหมาะกับใคร

สินค้าโภคภัณฑ์ CFD อาจเป็น Product ที่ผู้ใช้พิจารณาเมื่ออยากสร้าง Exposure ต่อ Commodity โดยไม่ต้องการถือสินทรัพย์จริง และเข้าใจ Margin, Leverage และ Contract Specification แล้ว

แต่ไม่ได้หมายความว่าเหมาะกับทุกคน

ก่อนใช้ควรประเมิน

เข้าใจ Underlying Commodity หรือไม่
เข้าใจ CFD หรือไม่
คำนวณ Position Size ได้หรือไม่
รู้ต้นทุนหรือไม่
สามารถรับ Volatility ได้หรือไม่
มีแผนเมื่อราคาเคลื่อนไหวสวนทางหรือไม่

หากต้องการดูภาพรวมของตลาด Commodity สามารถอ่าน commodity trading เพิ่มเติม

ส่วนผู้ที่ต้องการเน้นขั้นตอนตั้งแต่เลือกตลาด วาง Entry ไปจนถึงบริหาร Position สามารถศึกษา การเทรดสินค้าโภคภัณฑ์

สรุปสินค้าโภคภัณฑ์ CFD

สินค้าโภคภัณฑ์ CFD เป็นวิธีสร้าง Exposure ต่อราคาทอง น้ำมัน และ Commodity โดยไม่ต้องถือ Underlying Asset จริง

ก่อนเปิด Position ควรรู้ให้ครบว่า

Underlying Asset คืออะไร
Product อ้างอิงราคาอย่างไร
Contract Size เท่าใด
Long/Short ทำงานอย่างไร
Margin เท่าใด
Leverage มีผลต่อ Exposure อย่างไร
Spread และ Commission มีอะไร
Overnight Cost มีหรือไม่
Position Size เหมาะกับเงินทุนหรือไม่
หาก Analysis ผิดจะจัดการ Position อย่างไร

การเข้าใจ Commodity เพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอ เพราะ Product ที่ใช้เข้าถึง Commodity ก็มีโครงสร้างและความเสี่ยงของตัวเอง

สำหรับใครที่สนใจเรื่องการลงทุนและอยากจะเริ่มลงทุน เทรด Forex สามารถเปิดบัญชีผ่าน GOC Prime ทางหน้าเว็บไซต์ได้เลย เพราะเรามีบริการด้านการเทรดที่ครบวงจร ด้วยจุดเด่นอย่างไม่มี ค่า Swap เลเวอเรจ ที่ปรับได้ตามสไตล์การเทรดของแต่ละท่าน ค่าธรรมเนียมที่เป็นมิตรต่อทุกฝ่าย และการดูแลด้วยทีมงานคนไทยตลอด 24 ชั่วโมง จึงเป็นอีกหนึ่งตัวเลือกที่ตอบโจทย์ทั้งมือใหม่และเทรดเดอร์ที่มีประสบการณ์ ให้คุณโฟกัสกับการวางกลยุทธ์ได้อย่างเต็มที่ในทุกจังหวะของตลาด