ถ้าใครเคยดูราคาทองแล้วงงว่าทำไมตอนค่าเงินดอลลาร์แข็งทองถึงลง หรือทำไมบางช่วงทองทะยานแรงจนงง ทั้งที่ไม่ได้มีข่าวอะไรชัดเจน บอกได้เลยว่าเกินครึ่งของคำตอบอยู่ที่ความสัมพันธ์ระหว่างทองกับค่าเงินนั่นแหละ ทองคำกับค่าเงิน ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่คนทั้งโลก ถือว่าเป็นเกราะคุ้มกันเงินเฟ้อ และเป็นเหมือนที่พักเงินยามโลกมีปัญหา ส่วนค่าเงินแต่ละประเทศก็สะท้อนเศรษฐกิจของประเทศนั้น ๆ ดังนั้นเวลามีอะไรสั่นคลอนในระบบการเงิน ราคาทองกับค่าเงินจะตอบสนองแทบจะทันที เพื่อให้เข้าใจง่าย ลองค่อย ๆ ไล่เรื่องนี้แบบคนคุยกันสบาย ๆ แต่ได้ความรู้แบบแน่น ๆ
ทำไมทองคำถึงสัมพันธ์กับค่าเงินโลก
ทองคำไม่ได้เป็นแค่โลหะมีค่า แต่เป็นสินทรัพย์ที่ซื้อขายทั่วโลก เป็นสกุลเงินเดียวกันคือ ดอลลาร์สหรัฐ นั่นหมายความว่าค่าเงินดอลลาร์คือ กุญแจสำคัญที่สุดในการขับเคลื่อนราคาทอง ทั้งในตลาดโลกและตลาดไทย
ทองกับดอลลาร์เดินสวนกันทำไม
เวลาเราดูราคาทองโลก จะเห็นภาพชัดมากคือ
- ดอลลาร์แข็ง ทองลง
- ดอลลาร์อ่อน ทองขึ้น
เหตุผลมันมีอยู่สามอย่างใหญ่ ๆ
- ราคาทองถูกอ้างอิงด้วยดอลลาร์ เมื่อดอลลาร์แข็ง นักเทรดต่างประเทศต้องใช้เงินมากขึ้นในการซื้อทอง ทำให้ความต้องการลดลง ราคาจึงมักอ่อนตัว
- นักลงทุนมองดอลลาร์เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในบางช่วง ถ้าเศรษฐกิจสหรัฐดูดี ตัวเลขแรงงานดี ดอกเบี้ยมีแนวโน้มขึ้น นักลงทุนก็ไหลกลับไปถือดอลลาร์มากกว่าทอง
- ดอลลาร์แข็งทำให้การนำเข้าทองมีต้นทุนสูงขึ้นในหลายประเทศ ยิ่งต้นทุนสูง ความต้องการยิ่งลดลง ราคาก็ยิ่งกดดันลง
ทองกับเงินสกุลอื่นเกี่ยวกันยังไง
หลายคนคิดว่ามีแค่ดอลลาร์ แต่จริง ๆ เงินสกุลใหญ่ระดับโลกเกือบทั้งหมด มีผลกับราคาทองด้วย เช่น
- ยูโร
- เยน
- หยวน
- ปอนด์
ถ้าเงินเหล่านี้อ่อนค่าลง นักลงทุนนอกสหรัฐจะซื้อทองได้ยากขึ้น ทำให้แรงซื้อซอฟต์ลง และราคามีโอกาสปรับตัวด้วย
ปัจจัยที่ทำให้ค่าเงินแข็งและอ่อน และส่งผลถึงทองทันที
การเข้าใจค่าเงินคือ หัวใจของการมองราคาทอง แบบนักวิเคราะห์มืออาชีพ ไม่ใช่แค่ดูราคา แต่ต้องดูเบื้องหลังด้วย
ปัจจัยที่ทำให้เงินแข็งค่า
- ดอกเบี้ยประเทศนั้นสูงขึ้น
ดอกเบี้ยสูง คนทั่วโลกอยากลงทุนในประเทศนั้น ทำให้เงินไหลเข้า สกุลเงินแข็งขึ้น ดอลลาร์ก็เป็นลักษณะนี้ตลอดเวลาเมื่อเฟดขึ้นดอกเบี้ย
- เศรษฐกิจดี ตัวเลขการจ้างงานแข็งแรง
ถ้าตัวเลข Nonfarm ของสหรัฐออกมาดี ดอลลาร์แทบจะพุ่งขึ้นทันที และราคาทองก็มักจะปรับลงเพราะคนมองว่าความเสี่ยงลดลง
- มีความเชื่อมั่นการเมืองและเสถียรภาพ
ประเทศที่โครงสร้างเศรษฐกิจชัดเจน มักมีนักลงทุนเข้าตลาดเงินเยอะ ทำให้เงินแข็งค่าได้เรื่อย ๆ
ปัจจัยที่ทำให้ค่าเงินอ่อนค่า
ดอกเบี้ยต่ำ
ดอกเบี้ยต่ำทำให้ผลตอบแทนน้อย เงินไหลออก ราคาค่าเงินอ่อนทันที เมื่อเงินอ่อน นักลงทุนหันไปมองทองคำแทน
เงินเฟ้อสูง
เงินเฟ้อทำให้มูลค่าของเงินลดลง และทองถูกมองว่าเป็นที่เก็บมูลค่า จึงทำให้ทองพุ่งช่วงเงินเฟ้อแรง ๆ
ความไม่แน่นอนทางการเมือง
ถ้าประเทศไหนเริ่มมีความเสี่ยง เงินจะอ่อนทันที และทองจะได้รับความสนใจเพิ่มขึ้นทันที
มาดูผลกระทบที่เกิดขึ้นจริงของความสัมพันธ์นี้
ตรงนี้คือสิ่งที่นักเทรดทองต้องรู้ เพราะคือสาเหตุของการขึ้นลงแบบแรง ๆ ที่เกิดขึ้นประจำ
เมื่อดอลลาร์แข็ง ทองมักปรับลง
เหตุผลคือ
- ทองแพงขึ้นสำหรับคนต่างประเทศ
- นักลงทุนเทขายทองเพื่อถือเงินสด
- ตลาดเงินน่าสนใจกว่า ทำให้เงินไหลออกจากทอง
กราฟทองจะเห็นชัดเลยว่า ช่วงที่เฟดขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่อง ราคาทองเหวี่ยงลงหนักมาก
เมื่อดอลลาร์อ่อน ทองพุ่งกลับแบบแรง
เพราะทองถูกลงเมื่อเทียบกับค่าเงินอื่น คนจึงเข้ามาซื้อเพื่อเก็งกำไรหรือเก็บมูลค่า ช่วงดอลลาร์อ่อนคือช่วงที่ราคาทองมักทำจุดสูงสุดหลายรอบ
ค่าเงินประเทศตลาดเกิดใหม่เกี่ยวไหม
เกี่ยวมาก เช่น ไทย อินโด อินเดีย ค่าเงินบาทแข็ง หรืออ่อน มีผลต่อราคาทองในประเทศโดยตรง แม้ราคาทองโลกจะไม่ขยับ เช่น
- ถ้าทองโลกคงที่ แต่เงินบาทอ่อน ราคาทองไทยก็ขึ้น
- ถ้าทองโลกคงที่ แต่เงินบาทแข็ง ราคาทองไทยก็ลง
นี่คือเหตุผลที่คนไทยต้องดูทั้งราคาทองโลก และค่าเงินบาทไปพร้อมกัน
ทองคำกับค่าเงินเกี่ยวกับเศรษฐกิจระดับโลกยังไง
ทองมีบทบาทมากกว่าแค่การลงทุน เพราะคือหัวใจของระบบการเงินบางส่วน
ทองกับความเสี่ยงทั่วโลก
ช่วงเศรษฐกิจชะลอตัว
นักลงทุนจะโยกเงินจากตลาดหุ้นมาวางไว้ในทอง ทำให้ราคาทองพุ่งสวนค่าเงินหลายครั้ง
ช่วงสงครามหรือเหตุการณ์การเมือง
เงินหลายสกุลจะอ่อนลง แต่ทองมักขึ้นเพราะกลายเป็นที่หลบภัย
ช่วงธนาคารกลางอัดฉีด QE
ดอลลาร์และเงินสกุลใหญ่จะอ่อนค่า ทองจึงพุ่งแบบแรงตามประวัติศาสตร์
กลยุทธ์ดูทองจากค่าเงินแบบที่นักวิเคราะห์มืออาชีพใช้
ถ้ารู้ความสัมพันธ์แล้ว คุณสามารถใช้มันเป็นเครื่องมือวิเคราะห์ทิศทางได้เลย
ดูดอลลาร์อินเด็กซ์ DXY เป็นหลัก
DXY ขึ้น แปลว่าดอลลาร์แข็ง ราคาทองมักลง
DXY ลง แปลว่าดอลลาร์อ่อน ราคาทองมักขึ้น
ง่ายมาก แต่ใช้ได้จริงตลอดเวลา
เทียบทองกับค่าเงินบาทโดยเฉพาะ
คนไทยต้องดู
- ราคาทองโลก
- ค่าเงินบาท
เพราะสองอย่างนี้รวมกันจะเป็นราคาทองไทยจริง ๆ
บางครั้งทองโลกลง แต่เราเจอเงินบาทอ่อน ราคาทองไทยอาจขึ้นสวนได้
รอดูตัวเลขสำคัญที่กระทบค่าเงิน
เช่น
- CPI เงินเฟ้อ
- Nonfarm การจ้างงาน
- ประชุมเฟด FOMC
- GDP
- ดอกเบี้ย
ทั้งหมดนี้ทำให้ค่าเงินเหวี่ยงทันที และทองก็เหวี่ยงตามทันทีเช่นกัน
ข้อผิดพลาดที่คนส่วนใหญ่เข้าใจผิดเกี่ยวกับทองกับค่าเงิน
มีหลายเรื่องที่คนเทรดทองมักตีความผิดจนทำให้วิเคราะห์ราคาไม่ตรง
- เข้าใจว่าทองขึ้นเพราะความต้องการอย่างเดียว แต่จริง ๆ ค่าเงินคือ ปัจจัยที่แรงมาก
- มองราคาทองจากกราฟอย่างเดียว จริง ๆ ต้องดูค่าเงินควบด้วยเพื่อให้เห็นภาพที่แท้จริง
- ดูค่าเงินบาทอย่างเดียว ต้องดูทั้งดอลลาร์ และเงินสกุลใหญ่ ถึงจะวิเคราะห์ได้ครบ
มุมมองระยะยาวของความสัมพันธ์ทองคำกับค่าเงิน
ทองจะยังคงเป็นสินทรัพย์สำคัญในระบบการเงินโลก แม้เทคโนโลยีจะเปลี่ยน แต่ความสำคัญของทองในฐานะที่เก็บมูลค่าจะยังอยู่เสมอ ค่าเงินโลกจะมีขึ้นลงตลอด แต่ทองจะถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยในช่วงวิกฤตเสมอ และความสัมพันธ์นี้จะไม่มีวันหายไปจากตลาด
สรุป ทองคำกับค่าเงิน
ถ้าคุณเข้าใจ ทองคำกับค่าเงิน คุณจะเข้าใจราคาทองมากกว่าครึ่งแล้ว เพราะดอลลาร์คือ หัวใจของการเคลื่อนไหวราคา ส่วนเงินสกุลอื่นก็ช่วยเสริมความผันผวน การดูค่าเงินควบกับกราฟทองจะช่วยให้วิเคราะห์ทิศทางได้แม่นขึ้น และช่วยให้คุณวางแผนลงทุนได้ถูกจังหวะมากขึ้นด้วย
