พูดถึงหุ้นปล่อยกู้ในตลาดบ้านเรา หนึ่งในชื่อที่ขึ้นมาทันทีคือ sawad หรือ ศรีสวัสดิ์ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หุ้นนี้อยู่คู่ตลาดมานานและได้รับความนิยมสูง เพราะโมเดลธุรกิจเข้าใจง่าย ทำกำไรจริง และเติบโตต่อเนื่อง
ผมจำได้ว่าช่วงปี 2560 หุ้นตัวนี้เป็นขวัญใจสาย VI เลยทีเดียว เพราะใคร ๆ ก็พูดถึงว่าธุรกิจจำนำทะเบียนรถมันทำเงินได้ดีแบบไม่ต้องมีเทคโนโลยีซับซ้อน แค่บริหารความเสี่ยงเก่ง ๆ ก็พอแล้ว แต่หลายปีที่ผ่านมาก็มีทั้งขึ้นทั้งลง ทำให้นักลงทุนหลายคนสงสัยว่าทุกวันนี้ sawad ยังน่าสนใจอยู่ไหม
SAWAD ทำธุรกิจอะไร
ก่อนจะไปวิเคราะห์แนวโน้ม มารู้จักธุรกิจของเขากันก่อนดีกว่า sawad คือบริษัทที่ให้บริการสินเชื่อเช่าซื้อและสินเชื่อจำนำทะเบียนรถยนต์ รถจักรยานยนต์ รถบรรทุก รวมถึงสินเชื่อส่วนบุคคล และสินเชื่อเพื่อธุรกิจรายย่อย
พูดง่าย ๆ คือเป็นธุรกิจที่ปล่อยกู้ให้คนมีรถนำทะเบียนมาค้ำ เพื่อรับเงินสดกลับไปใช้ โดยมีสาขากระจายอยู่ทั่วประเทศกว่า 4,000 แห่ง
นอกจากนี้ ยังขยายไปธุรกิจอื่น เช่น ประกันภัย และการให้สินเชื่อผ่านบริษัทลูกอย่าง Fast Money ที่จับตลาดกลุ่มลูกค้าทั่วไปและกลุ่มที่เข้าถึงสินเชื่อยาก
จุดแข็งของ SAWAD
- เข้าถึงกลุ่มลูกค้าที่ธนาคารไม่ปล่อยกู้
SAWAD มีฐานลูกค้าที่กว้างมาก โดยเฉพาะคนที่มีรายได้ไม่แน่นอน เช่น พ่อค้าแม่ค้า คนขับรถ หรือเกษตรกร ซึ่งมักเข้าถึงสินเชื่อธนาคารยาก บริษัทจึงมีช่องทางขยายธุรกิจได้อีกมาก
- สาขาครอบคลุมทั่วประเทศ
ศรีสวัสดิ์มีสาขาครอบคลุมทุกจังหวัด ช่วยให้เข้าถึงลูกค้าในระดับชุมชนอย่างแท้จริง ซึ่งเป็นข้อได้เปรียบเหนือคู่แข่งหลายราย
- ระบบบริหารความเสี่ยงเข้มแข็ง
แม้จะปล่อยกู้ให้ลูกค้ารายย่อย แต่บริษัทมีระบบติดตามหนี้ และประเมินความเสี่ยงที่ดีมาก ทำให้อัตราหนี้เสีย (NPL) อยู่ในระดับที่ควบคุมได้
ผลประกอบการล่าสุดของ SAWAD
ปี 2567 บริษัทมีกำไรสุทธิประมาณ 5,500–6,000 ล้านบาท เติบโตจากปีก่อนที่เจอแรงกดดันเรื่องดอกเบี้ยขาขึ้น แม้สภาวะเศรษฐกิจจะไม่สดใส แต่รายได้จากดอกเบี้ยยังโตต่อเนื่อง รายได้ดอกเบี้ยเฉลี่ยเพิ่มขึ้นกว่า 10% จากการปล่อยกู้ที่ขยายตัวต่อเนื่อง โดยเฉพาะสินเชื่อจำนำทะเบียน ที่ยังเป็นรายได้หลักของบริษัท ส่วนต้นทุนทางการเงินเริ่มลดลง หลังธนาคารแห่งประเทศไทยชะลอการขึ้นดอกเบี้ย ส่งผลให้กำไรสุทธิดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด
SAWAD กับการปรับตัวสู่ยุคดิจิทัล
ต้องยอมรับว่าแม้จะเป็นธุรกิจปล่อยกู้ดั้งเดิม แต่ sawad ก็ไม่ยอมหยุดอยู่กับที่ บริษัทเริ่มพัฒนาแอปพลิเคชันเพื่ออำนวยความสะดวกให้ลูกค้า เช่น ระบบตรวจสอบยอดคงเหลือ การขอกู้ผ่านออนไลน์ และการชำระเงินผ่านช่องทางดิจิทัล
นอกจากนี้ยังเริ่มใช้ข้อมูลลูกค้า (Data Analytics) เพื่อวิเคราะห์พฤติกรรมการชำระเงิน ทำให้บริหารความเสี่ยงได้แม่นยำขึ้น เรียกได้ว่ากำลังเปลี่ยนจาก ไฟแนนซ์ชุมชน สู่ ไฟแนนซ์ดิจิทัล อย่างแท้จริง
การแข่งขันในตลาดสินเชื่อ
ตลาดนี้ไม่ได้มีแค่ SAWAD รายเดียว คู่แข่งหลักคือ Microfinance เจ้าอื่นอย่าง MTC และ TIDLOR ซึ่งก็เติบโตเร็วเช่นกัน แต่สิ่งที่ทำให้ sawad ยังยืนหนึ่งได้คือการบริหารต้นทุนต่ำ และเครือข่ายสาขาที่แน่นกว่า รวมถึงการสร้างแบรนด์ที่ติดตลาดมานาน คนส่วนใหญ่รู้จักคำว่า ศรีสวัสดิ์ เงินติดล้อ มากกว่าชื่อบริษัทแม่ด้วยซ้ำ ถึงจะเจอการแข่งขันสูง แต่ฐานลูกค้าของบริษัทก็ยังเหนียวแน่น เพราะเข้าถึงพื้นที่ที่คู่แข่งยังไปไม่ถึง
ปันผลและผลตอบแทนผู้ถือหุ้น
อีกเหตุผลที่นักลงทุนชอบหุ้น sawad คือการจ่ายปันผลสม่ำเสมอ บริษัทมักจ่ายในอัตราประมาณ 3–4% ต่อปี ถือว่าอยู่ในระดับดีสำหรับหุ้นกลุ่มไฟแนนซ์ และด้วยกำไรที่เติบโตต่อเนื่อง ทำให้มีโอกาสเห็นการเพิ่มเงินปันผลในอนาคต หากเศรษฐกิจกลับมาฟื้นตัวเต็มที่ นักลงทุนระยะยาวหลายคนจึงเก็บหุ้นนี้ไว้เป็น หุ้นพื้นฐานดีปันผลคงที่
มุมมองนักวิเคราะห์ต่อ SAWAD
เสียงส่วนใหญ่จากโบรกเกอร์ต่าง ๆ มองว่า SAWAD กำลังกลับเข้าสู่รอบฟื้นตัว หลังผ่านช่วงดอกเบี้ยขาขึ้น และการตั้งสำรองหนี้เสียสูงในปีก่อน ราคาเป้าหมายที่นักวิเคราะห์ให้กันอยู่ในช่วง 52–58 บาท ซึ่งยังมีอัพไซด์จากราคาปัจจุบันราว 10–15% แม้จะไม่ใช่หุ้นหวือหวาแบบเทคโนโลยี แต่ถือว่าเป็นหุ้นมั่นคงในกลุ่มไฟแนนซ์ที่เหมาะกับคนชอบความเสี่ยงปานกลาง
ปัจจัยบวกที่หนุน SAWAD
- ดอกเบี้ยเริ่มลดลง ทำให้ต้นทุนการกู้ยืมของบริษัทลดลง
- ความต้องการสินเชื่อรายย่อยยังสูง เพราะคนยังต้องการเงินหมุนในชีวิตประจำวัน
- ขยายพอร์ตสินเชื่อใหม่ เช่น สินเชื่อเพื่อธุรกิจขนาดเล็ก และสินเชื่อจำนำทอง
- พัฒนาเทคโนโลยีเพิ่มประสิทธิภาพการปล่อยกู้
ปัจจัยเสี่ยงที่ควรระวัง
ถึงจะดูดี แต่หุ้น sawad ก็มีความเสี่ยงที่ต้องจับตาเช่นกัน
- ความเสี่ยงด้านหนี้เสีย ถ้าเศรษฐกิจถดถอยหรือราคาสินค้าเกษตรตกต่ำ ลูกค้าอาจชำระหนี้ล่าช้า
- การแข่งขันจากคู่แข่งรายใหม่ โดยเฉพาะฟินเทคที่เริ่มเข้ามาในตลาดสินเชื่อรายย่อย
- ความไม่แน่นอนทางนโยบายรัฐ เช่น เพดานดอกเบี้ยสินเชื่อ หรือกฎเกณฑ์ใหม่จากแบงก์ชาติ
แนวโน้มราคาหุ้น SAWAD
จากมุมมองทางเทคนิค sawad เคยทำจุดต่ำสุดไว้แถว 40 บาท และเริ่มฟื้นตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง ปัจจุบันเคลื่อนไหวในกรอบ 47–52 บาท
หากทะลุแนวต้าน 52 บาทได้ จะเป็นสัญญาณเปิดทางขึ้นต่อไปยังระดับ 55–58 บาท ซึ่งเป็นโซนราคาที่นักวิเคราะห์หลายรายตั้งเป้าไว้
แนวรับสำคัญอยู่ที่ 46 บาท หากหลุดจุดนี้ต้องระวังแรงขายทำกำไรระยะสั้น
SAWAD เหมาะกับใคร
ผมมองว่า sawad เหมาะกับนักลงทุนที่ต้องการหุ้นพื้นฐานดี ในกลุ่มการเงิน มีการเติบโตต่อเนื่อง และไม่ต้องการความเสี่ยงสูงเกินไป คนที่อยากได้ปันผลสม่ำเสมอ พร้อมโอกาสเติบโตในระยะยาว ก็สามารถเก็บไว้ในพอร์ตได้ ส่วนสายเทรด ก็สามารถเล่นรอบตามแนวรับแนวต้านได้เหมือนกัน
บทเรียนจากหุ้น SAWAD
สิ่งที่ผมได้เรียนรู้จากหุ้นตัวนี้คือ การลงทุนที่ดีไม่จำเป็นต้องหรูหราเสมอไป หุ้นที่ทำธุรกิจใกล้ตัว เข้าใจง่าย และมีกำไรจริง มักเป็นหุ้นที่สร้างผลตอบแทนได้มั่นคงที่สุด ศรีสวัสดิ์คือภาพสะท้อนของธุรกิจที่รู้จักลูกค้า เข้าใจตลาด และปรับตัวตามยุคสมัยได้ดี
สรุป หุ้น SAWAD
sawad ยังคงเป็นหุ้นไฟแนนซ์ที่น่าสนใจ สำหรับนักลงทุนที่มองหาธุรกิจที่มีกำไรจริง และพื้นฐานแข็งแรง แม้จะมีความเสี่ยงเรื่องการแข่งขัน และเศรษฐกิจ แต่บริษัทมีระบบบริหารจัดการดี และยังขยายธุรกิจได้ต่อเนื่อง ใครที่ชอบหุ้นปล่อยกู้ ปันผลดี และเข้าใจโมเดลธุรกิจแบบคนไทยแท้ ๆ หุ้น SAWAD คือหนึ่งในตัวเลือกที่ควรติดตามในพอร์ตอย่างแน่นอน Gocprime
